Ισχυρό χαρακτηρίζεται το κλείσιμο του 2025 για τη Eurobank από τη συντριπτική πλειονότητα των αναλυτών, με τα καθαρά κέρδη του δ΄ τριμήνου να διαμορφώνονται στα 354 εκατ. ευρώ ή 329 εκατ. ευρώ μετά τα έκτακτα, ελαφρώς υψηλότερα των εκτιμήσεων. Το νέο business plan 2026-2028 ενισχύει την ορατότητα για διατηρήσιμη κερδοφορία και γενναίες διανομές, στοιχείο που λειτουργεί υποστηρικτικά για τη μετοχή.
Η Jefferies διατηρεί σύσταση Buy και τιμή-στόχο τα 4,90 ευρώ, βλέποντας περιθώριο ανόδου της τάξης του 25%. Ο οίκος εστιάζει στη σταθερή λειτουργική δυναμική ενόψει 2026, με δείκτη αποδοτικότητας RoTBV στο 16% για το 2025 και στόχο 17% έως το 2028. Οι προμήθειες κινήθηκαν 6% υψηλότερα των εκτιμήσεων, ενώ το λειτουργικό κόστος παρέμεινε υπό έλεγχο. Το payout 55% κρίνεται βιώσιμο, με σωρευτικές διανομές που εκτιμώνται στα 2,6 δισ. ευρώ στην τριετία.
Αντίστοιχα θετική είναι και η στάση της UBS, η οποία διατηρεί σύσταση Buy και τιμή-στόχο τα 4,60 ευρώ. Η ελβετική τράπεζα κάνει λόγο για ισχυρές τάσεις και εντυπωσιακό μεσοπρόθεσμο πλάνο, αν και σημειώνει ότι σημαντικό μέρος των στόχων έχει ήδη ενσωματωθεί στις προβλέψεις της. Το ROTE 16% για το 2025 επιτεύχθηκε σε ισχυρή κεφαλαιακή βάση, με δείκτη CET1 στο 15,6%, ενώ η καθοδήγηση για EPS CAGR 10% έως το 2028 ευθυγραμμίζεται με το μοντέλο αποτίμησής της.
Η AXIA Ventures Group (AXIA-Alpha Finance) επαναλαμβάνει σύσταση Buy (High Risk) και τιμή-στόχο τα 4,10 ευρώ, χαρακτηρίζοντας τα αποτελέσματα ανώτερα των εκτιμήσεών της. Ξεχωρίζει τα ισχυρά βασικά έσοδα και την οργανική πιστωτική επέκταση 5,3 δισ. ευρώ για το 2025, που ξεπέρασε τον στόχο. Προβλέπει RoTE 17% το 2028, καθαρά έσοδα από τόκους με ετήσιο ρυθμό αύξησης 6% και προμήθειες με +10,5% ετησίως, ενώ ο δείκτης κόστους προς έσοδα αναμένεται να υποχωρήσει προς το 35%.
Θετική παραμένει και η προσέγγιση της NBG Securities, που διατηρεί σύσταση Outperform και τιμή-στόχο τα 4,60 ευρώ. Ο οίκος επισημαίνει ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους ύψους 647 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 2,4% σε τριμηνιαία βάση, υποδηλώνουν ότι το NII πιθανότατα «έπιασε πάτο» στο προηγούμενο τρίμηνο. Η άνοδος των προμηθειών κατά 10,6% στα 213 εκατ. ευρώ ενισχύει τη διαφοροποίηση εσόδων, ενώ θετικά αξιολογείται η βελτιωμένη ποιότητα ενεργητικού, με δείκτη NPE στο 2,6% και κάλυψη 95,2%. Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται και στην πρόταση για διανομή 717 εκατ. ευρώ, ή 55% των κερδών.
Συνολικά, οι τιμές-στόχοι τοποθετούνται μεταξύ 4,10 και 4,90 ευρώ, με κοινό παρονομαστή την αναγνώριση της ισχυρής κερδοφορίας, της ενισχυμένης κεφαλαιακής βάσης και της ορατότητας υψηλών διανομών έως το 2028. Οι διαφοροποιήσεις μεταξύ των οίκων εστιάζονται κυρίως στον βαθμό αισιοδοξίας για περαιτέρω αναβαθμίσεις των εκτιμήσεων και στο κατά πόσο το νέο business plan αφήνει επιπλέον περιθώριο θετικών εκπλήξεων για τη μετοχή.
Το άρθρο Eurobank: Ψήφος εμπιστοσύνης από τους Οίκους – Ισχυρή κερδοφορία, βελτιωμένη ποιότητα ενεργητικού και ορατότητα διανομών έως το 2028 εμφανίστηκε πρώτα στο iAxia.
