Μετά από μια δεκαετία ζημιών και εκτεταμένων αναδιαρθρώσεων, οι ελληνικές τράπεζες σήμερα είναι από τις πιο κερδοφόρες στην Ευρώπη και εισήλθαν στο 2026 με τους ισχυρότερους ισολογισμούς από την κρίση του ευρώ, χάρη στη συνεχή απομόχλευση και την αύξηση των δανείων σημείωνει η Scope σε ανάλυση της
«Η αύξηση των δανείων ήταν η υψηλότερη στην Ευρώπη τα τελευταία δύο χρόνια, λόγω του μεγάλου εταιρικού δανεισμού. Αναμένουμε ότι αυτή η τάση θα συνεχιστεί. Οι θετικές εγχώριες οικονομικές προοπτικές και οι υποστηρικτικές λειτουργικές συνθήκες θα συνεχίσουν να οδηγούν στην αύξηση των δανείων και των προμηθειών το 2026», δήλωσε ο Alessandro Boratti, επικεφαλής αναλυτής των ελληνικών τραπεζών.
«Η αύξηση των δανείων ήταν η υψηλότερη στην Ευρώπη τα τελευταία δύο χρόνια και αναμένουμε ότι αυτή η τάση θα συνεχιστεί. Οι θετικές εγχώριες οικονομικές προοπτικές και οι υποστηρικτικές λειτουργικές συνθήκες θα συνεχίσουν να οδηγούν στην αύξηση των δανείων και των προμηθειών το 2026», δήλωσε ο Alessandro Boratti, επικεφαλής αναλυτής των ελληνικών τραπεζών.
Η καταναλωτική πίστη έχει επίσης επεκταθεί σταθερά, υποστηριζόμενη από μια ανθεκτική αγορά εργασίας και τη βελτιωμένη εμπιστοσύνη των νοικοκυριών. Ο τομέας των στεγαστικών δανείων έχει επιστρέψει σε θετικό έδαφος, χάρη στην πτώση των επιτοκίων, την άνοδο των τιμών των κατοικιών και τα στοχευμένα κρατικά προγράμματα στήριξης.
Προοπτικές αξιολόγησης (Outlook). Οι σταθερές προοπτικές για την Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος (BBB+/Stable) και την Alpha Bank (BBB/Stable) υποδηλώνουν ότι συνολικά οι κίνδυνοι παραμένουν σε γενικές γραμμές ισορροπημένοι.
«Ως αποτέλεσμα αυτών των παραγόντων, αναμένουμε ότι η κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών θα αυξηθεί το 2026», συνέχισε ο Boratti. «Οι θετικοί παράγοντες θα υπεραντισταθμίσουν τον αντίκτυπο των χαμηλότερων περιθωρίων επιτοκίων και του πληθωρισμού κόστους. Εν τω μεταξύ, οι εξαγορές θα ενισχύσουν τα επιχειρηματικά μοντέλα. Πρόσφατες συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών που αφορούν ελληνικές τράπεζες στην Κύπρο, καθώς και στον τομέα των τραπεζοασφαλειών και των εξειδικευμένων χρηματοδοτήσεων στην Ελλάδα, υποδεικνύουν μια νέα στρατηγική εστίαση στη βελτίωση της διαφοροποίησης και της ανθεκτικότητας των επιχειρήσεων σε όλο τον κύκλο. Αναμένουμε περισσότερη δραστηριότητα.»
Αναμένουμε ότι η μέση απόδοση των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο περιουσιακών στοιχείων των τεσσάρων συστημικών ελληνικών τραπεζών (Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος, Τράπεζα Πειραιώς) θα αυξηθεί οριακά στο 3% το 2026 από 2,9% το 2025. Η θετική επίδραση της αύξησης των εσόδων και της περαιτέρω μείωσης των πιστωτικών ζημιών θα αντισταθμιστεί εν μέρει από την αύξηση των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο περιουσιακών στοιχείων λόγω του υψηλότερου όγκου πιστώσεων.
«Προβλέπουμε επίσης ότι η δυναμική των αμοιβών και των προμηθειών θα παραταθεί το 2026, λόγω των ζωντανών αγορών τραπεζοασφαλειών και διαχείρισης περιουσίας, της αύξησης των τραπεζικών εργασιών και της επίδρασης των συνεχόμενων εξαγορών», δήλωσε ο Boratti, «αν και το κόστος από τις πιέσεις στους μισθούς και τις ψηφιακές επενδύσεις θα επηρεάσει αρνητικά την αύξηση των κερδών».
Είμαστε εποικοδομητικοί όσον αφορά τις προβλέψεις για πιστωτικά ποσά, δεδομένης της μειωμένης ανάγκης για περαιτέρω εξυγίανση του ισολογισμού και της βελτιωμένης ορατότητας σχετικά με τις τάσεις των εξυπηρετούμενων δανείων για το 2026. Εκτιμούμε ότι το κόστος κινδύνου θα πλησιάσει τις 50 μονάδες βάσης. Η ισχυρή δημιουργία κερδών υποστηρίζει τις κεφαλαιακές θέσεις και τη στρατηγική ευελιξία για τη διερεύνηση συγχωνεύσεων και εξαγορών. Η επιταχυνόμενη απόσβεση των παλαιών αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων είναι μια ευπρόσδεκτη εξέλιξη που θα βελτιώσει την ποιότητα του κεφαλαίου.
Από την άλλη πλευρά, κίνδυνοι θα μπορούσαν να προκύψουν από ένα επιδεινούμενο γεωπολιτικό τοπίο, μια διόρθωση στις τιμές των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων ή μια οικονομική επιβράδυνση μεταξύ των βασικών εμπορικών εταίρων της Ελλάδας. «Ωστόσο, με τα ποσοστά αθέτησης να ομαλοποιούνται, οι κίνδυνοι ποιότητας των περιουσιακών στοιχείων παραμένουν περιορισμένοι», συνέχισε ο Boratti, προειδοποιώντας ότι «η στροφή προς τον δανεισμό μεγάλων επιχειρήσεων δικαιολογεί παρακολούθηση».
Ο ανταγωνισμός σε αυτόν τον τομέα αυξάνεται, συμπεριλαμβανομένων και των διεθνών τραπεζών, εν μέρει λόγω της ισχυρής ζήτησης για δάνεια που σχετίζονται με τη ναυτιλία, την ενέργεια και τις υποδομές.
Εξωγενείς κίνδυνοι θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά την απόδοση των τραπεζών.
Οι προοπτικές της εγχώριας οικονομίας είναι θετικές, υποστηριζόμενες από ισχυρή εγχώρια ζήτηση, έντονη τουριστική δραστηριότητα και επενδύσεις που χρηματοδοτούνται από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Σε αυτό το πλαίσιο, οι καθοδικοί κίνδυνοι προέρχονται από πιθανή επιδείνωση του γεωπολιτικού περιβάλλοντος, διόρθωση στις τιμές των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και οικονομική επιβράδυνση στους βασικούς εμπορικούς εταίρους της Ελλάδας.
Εξαγορές για την ενίσχυση των επιχειρηματικών μοντέλων.
Πρόσφατες συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) που αφορούν ελληνικές τράπεζες στην Κύπρο, καθώς και στους τομείς της τραπεζοασφάλισης και της εξειδικευμένης χρηματοδότησης, υποδηλώνουν μια νέα στρατηγική εστίαση στη βελτίωση της διαφοροποίησης των δραστηριοτήτων και της ανθεκτικότητας σε όλο τον οικονομικό κύκλο. Αναμένουμε περαιτέρω δραστηριότητα στον τομέα αυτό.
Τα χρηματοοικονομικά θεμελιώδη μεγέθη συνεχίζουν να βελτιώνονται. Με τα ποσοστά αθέτησης να ομαλοποιούνται, οι κίνδυνοι για την ποιότητα των στοιχείων ενεργητικού παραμένουν περιορισμένοι, αν και η στροφή προς τη χρηματοδότηση μεγάλων επιχειρήσεων χρήζει παρακολούθησης.
Η ισχυρή δημιουργία κερδών στηρίζει τις κεφαλαιακές θέσεις και τη στρατηγική ευελιξία για την εξέταση συγχωνεύσεων και εξαγορών. Η επιταχυνόμενη απόσβεση των παλαιών αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων αποτελεί θετική εξέλιξη που θα βελτιώσει την ποιότητα των κεφαλαίων.
Η μεγάλη καταθετική βάση των ελληνικών τραπεζών στηρίζει τα προφίλ χρηματοδότησης. Η πρόσβαση στις αγορές ομολόγων έχει βελτιωθεί, επιτρέποντας στις τράπεζες να αυξήσουν τις εκδόσεις ώστε να καλύψουν επαρκώς τις απαιτήσεις MREL.
Το άρθρο Scope: Οι ελληνικές τράπεζες από τις πιο κερδοφόρες στην Ευρώπη – Σταθερές οι προοπτικές χάρη στα ανθεκτικά κέρδη εμφανίστηκε πρώτα στο iAxia.
